公司凝聚了素质高、技能强、深谙物流管理的人才,拥有经过专业培训的装卸队伍,积累了丰富的实践管理经验并提供良好的服务。
当前位置:主页 > 产业新闻 >
产业新闻
横店东磁Q3财报点评:磁材稳增及光伏回转助成绩改进
来源:未知 作者:admin 发布时间:2019-02-23 18:11 浏览量:

  横店东磁Q3财报点评:磁材稳增及光伏回转助成绩改进

  一、事情概述

  横店东磁2013 Q3营收约8.39亿元,同比增幅8.61%;归属上市公司股东净赢利约7496万元,同比增幅43.83%;EPS约0.18元。

  二、剖析与判别

  永磁事务坚持景气、光伏事务回转及管理费用下降促Q3营收毛利双升

  咱们以为赢利增加大幅快于营收首要因为公司永磁事务出售向好,光伏事务回暖及商场开辟致该事务减亏显着促进公司营收和毛利双升。公司2013Q3营收环比二季度增加3.16%,归属母公司股东净赢利环比增加8.7%,营收增加阐明公司事务仍在继续景气改进中。公司三季度事务毛利率尽管由20131Q2的30.8%下降至25.8%,但管理费用由Q2的1.14亿元大幅下降至0.81亿元,环比下降29%,使公司总的经营本钱环比仅增2.6%,净赢利环比增加8.7%。咱们估计四季度存在计提坏账等要素,成绩可能较三季度环比有所下降。

  光伏事务景气康复可期,存在新建光伏项目可能性

  咱们测算2013光伏事务仍亏本,对应EPS约-0.1元。光伏事务营收占比由2012的20.4%下降至2013H1的18.3%,光伏事务毛利率已由2012年的负值增至2013H1的13.1%。别的,光伏事务康复也使公司财物减值丢失大幅下降。公司光伏产品出口已从单一的欧洲商场转向多元化,成功打入日本等商场。公司历史上,在光伏职业处于健康状态下时,毛利率水平约22%。凯发娱乐网站,若光伏职业景气上升,公司光伏事务盈余才能有望大幅上升,财物减值丢失还将进一步下降。且公司存在新建光伏项目的方案,公司将依据经济可行性而定。

  磁材事务增加安稳,产品更新换代有用确保毛利率安稳

  咱们测算2013磁体事务对应EPS约为0.51元。当时公司软磁部分产能约1.88万吨,产能利用率在90%左右,营收占比由2012年23%略降至2013H1的22%,但毛利率由29.25%升至32.52%;永磁部分产能利约9.3万吨,产能利用率到达95%以上,营收占比由2012年的48%升至2013H1的51%,毛利率由32%升至35.6%。公司永磁产品毛利率提高首要因为永磁产品的产品结构有所调整,公司磁材事务进入通讯、家电和轿车等范畴,认证周期1-2年,存在必定壁垒。公司现在已具有9系和12系高端磁材的技术储备,以确保盈余继续性。

  培养净水器表现战略布局前瞻性,现在盈余微乎其微

  净水器事务归于公司培养产品,现在年出售不到2000台,正活跃铺设途径。

  三、危险提示:1)磁性材料职业复苏缓慢;2)光伏职业康复低于预期。

  

   横店东磁Q3财报永磁光伏